Le Groupe Beneteau redresse nettement ses comptes au premier semestre 2026 et mise sur ses nouveautés
Cannes Yachting Festival : le Groupe Beneteau...
Le premier semestre 2026 marque une nette amélioration pour le Groupe Beneteau. Entre janvier et juin, le spécialiste français du nautisme a réalisé 449,2 millions d’euros de chiffre d’affaires, contre 403,8 millions un an auparavant. Cela représente une progression de 11,2 % en données publiées et de 13 % à taux de change constant. Hors effets de base et change, la croissance ressort encore à 9 %.
Cette dynamique s’appuie notamment sur les nouveautés lancées ces derniers mois. Les 23 nouveaux modèles présentés en 2025 ont représenté près de 30 % des ventes du semestre, tandis que les ventes retail du réseau ont progressé de 14 % sur la période. Un résultat obtenu dans un marché que Beneteau décrit pourtant comme plus difficile, notamment depuis le début du conflit au Moyen-Orient en mars, qui a provoqué un ralentissement des prises de commandes et incité les concessionnaires à gérer leurs stocks avec davantage de prudence.
Le changement est particulièrement visible du côté de la rentabilité. Le résultat opérationnel courant (ROC) s’établit à -0,2 million d’euros, contre -20,6 millions d’euros au premier semestre 2025 : une amélioration de plus de 20 millions d’euros en un an. Surtout, en excluant les activités américaines dont le groupe est en train de se désengager, le ROC redevient positif à 9 millions d’euros, alors qu’il affichait une perte de 12 millions d’euros un an auparavant à périmètre comparable. La croissance des volumes a contribué à hauteur de 16 millions d’euros à cette amélioration, tandis que les leviers opérationnels ont apporté 8 millions d’euros supplémentaires.
Beneteau attribue notamment cette progression à la stabilisation de son ERP, aux gains de productivité réalisés en France et en Pologne ainsi qu'à la réduction des coûts de structure. Une partie de ces économies a toutefois été réinvestie : 4 millions d’euros ont été consacrés à des dépenses ciblées de R&D et de développement commercial au cours du semestre.
L’EBITDA suit la même trajectoire et atteint 29,4 millions d’euros, contre seulement 8,5 millions un an plus tôt. Sa marge passe ainsi de 2,1 % à 6,6 % du chiffre d’affaires. « Le premier semestre confirme la reprise d’activité du Groupe, avec un chiffre d'affaires en croissance de 11 %, surperformant le marché sur chacun des segments, et un redressement marqué du résultat opérationnel courant qui revient en territoire positif, hors activités américaines dont le Groupe se désengage », souligne Bruno Thivoyon, président du Directoire du Groupe Beneteau.
Le tableau reste en revanche plus contrasté au niveau du résultat net. Celui-ci demeure négatif à -21,4 millions d’euros, contre -24,8 millions d’euros au premier semestre 2025. En cause : 30 millions d’euros d’éléments non récurrents, essentiellement liés au retrait de certaines activités industrielles américaines. À elles seules, ces activités ont représenté un impact négatif de 39 millions d’euros, comprenant 9 millions de pertes opérationnelles, 10 millions de provisions pour charges et indemnités et 20 millions de dépréciations d’actifs portant notamment sur les marques, les moules et les outillages.
À cela s’ajoutent une charge exceptionnelle de 3 millions d’euros liée à la cession des activités américaines de boat clubs et une dépréciation de 2 millions d’euros d’impôts différés actifs. Ces charges ont toutefois été partiellement compensées par 14 millions d’euros de complément de prix lié à la cession de la division Habitat, encaissés en juillet. En excluant ces éléments exceptionnels, Beneteau indique que son résultat net du semestre aurait atteint +9 millions d’euros.
Le Groupe conserve par ailleurs une situation financière solide. Sa trésorerie nette atteignait 201,7 millions d’euros au 30 juin 2026, après avoir reversé 22 millions d’euros à ses actionnaires au cours du semestre : 16 millions sous forme de dividendes et 6 millions à travers des rachats d’actions.
Le free cash-flow ressort néanmoins à -24,3 millions d’euros, dans un contexte d’investissement toujours soutenu. Beneteau a consacré 31 millions d’euros à ses investissements nets, contre 29 millions un an auparavant, notamment pour accompagner l’accélération de son plan produit.
C’est justement sur le produit que le constructeur entend accélérer. Lors du Cannes Yachting Festival, qui ouvrait la saison 2026-2027, le Groupe a dévoilé 18 nouveautés sur les 24 lancements prévus cette saison. Et les premiers signaux se veulent encourageants : selon Beneteau, les ventes enregistrées pendant le salon par le groupe et son réseau ont été supérieures à celles de l’édition précédente, à la fois en volume et en valeur.
Sur la voile, où la demande reste fragile, le constructeur met notamment en avant le démarrage du Lagoon 47. Dans le Motor Yachting, le Prestige F4.9 et le Beneteau Swift Trawler 43 ont contribué à soutenir l’activité, malgré un ralentissement du premium.
Le Dayboating affiche pour sa part une accélération des ventes grâce notamment aux nouveaux Jeanneau Cap Camarat 6.0 et EX34, au Beneteau Flyer 30 et au repositionnement de la marque Wellcraft. « La poursuite du conflit au Moyen-Orient pèse sur les prises de commandes depuis le mois de mars et continue d'appeler à la prudence. Néanmoins, le très bon accueil réservé aux 18 nouveautés présentées à Cannes, première étape d'un plan de 24 lancements sur la saison, nous conforte dans notre stratégie produits offensive », poursuit Bruno Thivoyon.
Malgré les incertitudes économiques et géopolitiques, Beneteau précise désormais ses objectifs pour l'ensemble de l'exercice. Hors activités américaines abandonnées, le Groupe vise une croissance de son chiffre d’affaires comprise entre 4 % et 9 % en 2026. Le chiffre d’affaires consolidé devrait ainsi se situer entre 860 et 900 millions d’euros, contre 848 millions en 2025, dont 39 millions générés l’an dernier par les activités désormais arrêtées. Le carnet de commandes livrable sur l’exercice est par ailleurs désormais supérieur au niveau des ventes enregistré en 2025.
En parallèle de son offensive produit, le constructeur entend poursuivre ses efforts de productivité et de maîtrise des coûts. L’objectif est désormais de terminer l’année avec un résultat opérationnel courant positif, toujours hors impact des activités américaines arrêtées.
Pour Beneteau, l’équation de cette fin d’année est donc claire : maintenir la dynamique créée par le renouvellement accéléré des gammes tout en composant avec un marché nautique encore hésitant. Les résultats commerciaux des nouveautés dévoilées à Cannes seront, à ce titre, particulièrement scrutés au cours des prochains mois.
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